格雷厄姆经典投资策略

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前言

第1章 价值投资的优势 / 1

价值投资概述 / 2 从基础做起 / 4 价值投资巨星 / 5

大师之声 / 6 为什么不是每个人都做价值投资 / 11

小玩家们感觉到力所不及 / 12 选择多的是 / 13

财力过于雄厚，一些公司却迷惘了 / 14 市场操纵 / 15

是一种哲学，而非一个简单的公式 / 16

三个关键概念 / 16 正确的态度 / 17 安全边际 / 18

内在价值 / 19 道式理论的传承 / 19

巧妙的科学 / 21 结论 / 22 请记住 / 24

第2章 资产负债表中的安全性 / 25

所见即所得的投资 / 26 伟大的论战 / 28

平衡的观点 / 30 资产负债表和利润表相辅相成 / 30

令人舒适且甜蜜的惊喜 / 31 资产负债表是什么 / 32

资产负债表告诉你了什么 / 33 阅读财务报表 / 34

投资者对资产的观点 / 35 资产能够回收再利用 / 35

隐蔽资产型公司 / 36 并非所有的资产都是平等的 / 37

硬资产 / 38 软资产 / 38 账面价值，有人在乎吗 / 39

我们关心的是：账面价值还没有“死” / 41

负债问题 / 42 开始讨论比率吧 / 44

在你不需要借钱的时候，借钱最容易 / 44

净流动资产 / 45 酸性测试 / 46 清算价值 / 47

醒醒吧，管理层 / 48 净的净资产 / 49

所有权信息 / 50 那些神圣的股息 / 50

不仅仅是老一辈投资者的回报 / 52 总回报 / 53

你的股权被稀释了吗 / 54 保留股息的基本原理 / 55

危险的股息 / 56 结论 / 56 请记住 / 57

第3章 在利润表中确定增长 / 61

利润表是什么 / 63 投资者对盈利的看法 / 63

昙花一现的利润 / 64 遭受重击 / 65 公司税 / 66

持久的盈利 / 67 盈利能力 / 68

留存收益 / 69 普通股的特性 / 69

在《未来水世界》中他们被称为“烟民” / 70

好东西值多少钱 / 71 盈利的稀释 / 72

内在价值的公式 / 73 市盈率 / 74 股价的上限 / 76

过高的市盈率 / 76 过低的市盈率 / 77

盈利、销售和未来的增长 / 78 趋势 / 79

茶叶占卜 / 80 让盈利增长 / 81 成长型股票 / 82

增长策略 / 83 没有盈利就无从衡量 / 83

结论 / 84 请记住 / 86

第4章 管理层的角色 / 87

公司的守护者：CEO / 88 选择优秀的公司 / 89

一个建立在荣耀上的封建体系 / 90 榨取现金流 / 90

像所有者一样思考问题的管理者 / 92 定性因素 / 93

量化需要数据 / 94 管理层与股价的关系 / 95

闲聊还是不闲聊 / 95 剖析股东大会 / 96

股东的权利 / 98 结论 / 100 请记住 / 102

第5章 建立投资组合 / 103

可观的投资回报是智力的产物 / 104

增长型基金的寓言故事 / 106

保守就仅仅是保守而已 / 106 目标 / 107

适当的回报 / 108 分散化投资 / 110

分散化投资规则一 / 111 现金、债券和等价物 / 112

固定收益债券的选择 / 113 分散化投资规则二 / 114

一家极好的公司 / 117 国际股票 / 118

开拓海外市场时看好你的钱包 / 119

最好的海外投资方式 / 119 税收优惠 / 121

平均成本法 / 122 股息再投资 / 122 耐心 / 123

何时卖出 / 124 为了更好的业绩表现而修枝剪叶 / 125

结论 / 126 请记住 / 127

第6章 寻找价值股 / 129

综合所有的因素 / 130 快速回顾一下 / 130

安全边际 / 132 被低估股票的十大特征 / 134

定性因素 / 136 稳定性优于灵活性 / 137

规模不是缺陷 / 137 了解行业会加分 / 138

检查管理层 / 139 本杰明·格雷厄姆的投资方法 / 139

防御型投资者 / 140 激进管理型的投资组合 / 141

精心调整后的投资组合 / 142

挖掘价值被低估的股票 / 146 寻找你所需的信息 / 147

去图书馆 / 148 公司比较 / 149

买入股票只是投资活动的开始而已 / 149

结论 / 150 请记住 / 152

第7章 在每个市场中都茁壮成长 / 153

在合适价位的合适证券 / 156 尊重市场 / 157

山峰、草地和山谷 / 157 市场分析 / 158

择时与择价 / 161 相信牛市 / 162

在过山车的顶部暂停 / 163 与熊市做朋友 / 164

市场处于底部时的便宜货 / 165

市场处于底部的信号 / 166 买入时机 / 167

结论 / 169 请记住 / 171

第8章 风险管理 / 173

有效市场不是…… / 174

有效市场假说淡出了人们的视野，但并未被遗忘 / 175

贝塔因子 / 176

大气湍流不会使飞行活动变得危险 / 176

极其便宜的股票 / 177 基金经理人的自白 / 178

期货、期权和衍生产品 / 180 风险与回报 / 181

再论投机 / 183 猜测还是了解 / 184

总有新事物 / 185 垃圾股与垃圾债 / 186

杠杆 / 186 当收到追加保证金通知 / 187

买入股票后看到股价下跌 / 188

结论 / 189 请记住 / 190

第9章 特殊机遇投资 / 191

修订规则 / 192

当机会来敲门时，请确认它的身份 / 193

被极其低估的股票 / 194 磨炼 / 195

可转换证券：上不封顶，下有保底 / 196

优先股 / 197 认股权证 / 198 套利是一种本能 / 200

清算套利 / 200 并购或合并套利 / 201

惊喜套餐 / 202 对等合并 / 204 套利法则 / 205

破产 / 206 垃圾债券 / 207 不好意思，违约了 / 208

首次公开发行股票 / 209 便士股票 / 211

结论 / 212 请记住 / 213

第10章 真理会使你富有 / 215

跟着那些做得最好的人去做 / 216

价值投资的浓缩精华 / 217 越简单越好 / 217

三大基石 / 224 检查点 / 225

格雷厄姆的分散化投资理论 / 228 临别寄语 / 231

附录 / 232

尾注 / 239

术语表 / 250